TRUMP gana y la FED BAJA los TIPOS, pero ¿es una BUENA IDEA?@elinformek
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ES
Published
Sep 17, 2025
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¡Ya está aquí! El 5 de Octubre presentamos la 2ª edición de la formación universitaria en Inversión Multimercado y Diversificación 📈🚀 👉 Reserva tu plaza en la reunión de Zoom: https://www.visualfaktory.com/SuscripcionDirectoIK 📉 La Reserva Federal ha decidido bajar los tipos de interés en un cuarto de punto. Una medida que llega en plena presión política de Donald Trump y con la inflación todavía repuntando. ¿Qué significa realmente este movimiento? ¿Es un estímulo… o puede convertirse en un riesgo para la economía estadounidense y para los mercados globales? En este vídeo te explico: • Por qué la FED recorta 0,25 puntos los tipos. • Cómo puede afectar al dólar, a las familias y a Wall Street. • Los 5 riesgos ocultos que señala JPMorgan sobre esta bajada. • Quién gana y quién pierde (con la IA como gran beneficiada). Si te ha gustado este vídeo no olvides suscribirte al canal: https://www.youtube.com/@elinformek?sub_confirmation=1
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Finalmente, la FZ ha dado su brazo a
torcer. La corrección de tipos de
interés que tan insistentemente ha
buscado Donald Trump ya se ha puesto en
marcha. Los tipos bajan y van a bajar
más, pero es una buena idea. ¿Qué
efectos van a tener realmente los tipos
más bajos? ¿Y qué consecuencias van a
tener para los mercados? ¿Quiénes van a
salir favorecidos y quiénes
perjudicados? ¿Está el gobierno de
Estados Unidos pegándose un tiro en el
pie? Pues, amigos, amigas, esto es
exactamente lo que vamos a ver en este
nuevo informe K. Atentos.
La bolsa americana no para debatir
récords, mientras que la inflación ha
vuelto a repuntar ligeramente en el mes
de agosto hasta el 2,9%. Prácticamente
un punto por encima del objetivo del 2%
de la Reserva Federal. Y además lo que
se conoce como el IPC Core, que excluye
alimentos y energía, porque estos
productos suelen tener precios más
volátiles en el corto plazo, está ya por
encima del 3,1. Y no se trata solo de la
bolsa y de la inflación, la economía
también está creciendo. Pero entonces,
si la bolsa está en máximos, la economía
está creciendo y la inflación está
repuntando, ¿por qué bajar tipos justo
ahora? Amigos, esa es la pregunta que
muchos economistas están haciendo justo
en este preciso momento. La respuesta,
pues que pesa todo la locomotora
norteamericana se está enfriando y no
hay nada que el trampismo tema más que
una economía en declive. Pero claro, los
aranceles, el ruido que genera este
gobierno, los constantes cambios, la
incertidumbre, la guerra migratoria,
todo ello está haciendo que la economía
se desacelere rápidamente. Sin ir más
lejos, en estos precisos momentos, según
las estimaciones de Moodies Analytics,
en Estados Unidos tenemos ya en recesión
a estados que representan un tercio de
toda la economía nacional. Hablamos que
estados como Georgia, Ohio, Nueva
Jersey, Illinois, Virginia, Iowa, Oregón
o Washington ya están claramente en
recesión. Y no solo eso, como podéis ver
en la mayoría del territorio
norteamericano, la economía está ya al
ralentí. Por cierto, como curiosidad,
¿sabéis cuál es el sector más afectado
por este enfriamiento económico? Pues ni
más ni menos que la industria. Sí, sí,
la misma que supuestamente los aranceles
iban a salvar, pero por ahora, bueno,
solo deciros que la actividad de las
fábricas de Estados Unidos se redujo en
agosto por sexto mes consecutivo. Claro
que eso es tema para otro día, así que
no nos desviemos. Amigos, con el empleo
pasa tres cuartas partes de lo mismo. En
julio, la proporción de ofertas de
empleo por persona desempleada cayó por
debajo de uno por primera vez en más de
4 años. Así que la cuestión es que
aunque la economía pese a todo siga
creciendo, aunque la inflación está
repuntando y que la bolsa no para
debatir máximos históricos, los tipos
van para abajo.
Es lo que Donald Trump quiere
fundamentalmente por dos motivos.
Primero, para evitar que ese
enfriamiento se consolide a nivel
nacional y segundo, porque en su mandato
quiere volver a reproducir la estrategia
de la olla a presión que ya puso en
marcha en su primera presidencia. ¿Y en
qué consiste la olla a presión? Pues en
más gasto público, menos impuestos, más
liquidez, menos entrada de inmigrantes y
menos tipos de interés. El objetivo,
tensar y calentar la economía nacional
cueste lo que cueste para tener
resultados muy rápidos, para que suban
las bolsas, para que mejoren los
salarios, para que se incrementen los
beneficios. En definitiva, para
estimular, para dopar la economía
norteamericana durante su tiempo en la
Casa Blanca, que es precisamente por lo
que ha tenido tanto empeño en que los
tipos bajen lo antes posible, hasta el
punto incluso de llegar a pegarse
públicamente con Powell y de ser el
primer presidente de la historia en
despedir a una gobernadora de la Reserva
Federal, Alissacook. Un despido que por
cierto ahora han frenado los tribunales,
pero bueno, sea como sea, da
absolutamente igual porque el caso es
que los tipos van a bajar, lo que, a
ver, en principio se considera que
estimulará la locomotora económica de
los Estados Unidos de América. Pero un
momento, ¿y si no fuese así? David
Kelly, el jefe de estrategia global de
GP Morgan Asset Management, está
diciendo que mucho ojo, porque esta vez
las cosas pueden no ser tan sencillas.
Quienes abogan por una flexibilización
monetaria por parte de la Reserva
Federal en el corto plazo deberían
reconocer que unas tasas de interés más
bajas a corto plazo podrían debilitar la
demanda en lugar de fortalecerla.
>> En otras palabras, que la bajada de
tipos puede tener un efecto contrario al
deseado. ¿Por qué? Pues según defiende
el propio Kelly, hay cinco vías posibles
por las cuales la bajada de tipos esta
vez puede ser claramente
contraproducente. Mucho ojo con esta
historia y con todo lo que os vamos a
contar a continuación, porque ya te digo
que te va a romper muchos esquemas y sí,
lógicamente vamos a poder encontrar
ganadores y perdedores con todos estos
cambios. Los cambios en los tipos van a
tener un impacto tanto en las bolsas
como en la renta fija, como en las
materias primas, en los criptoactivos y
prácticamente en todos los campos de la
inversión. Habrá ganadores y habrá
perdedores. La pregunta es, ¿te gustaría
saber analizar estos cambios y saber qué
empresas y qué activos pueden salir más
perjudicados y beneficiados? Pues para
hacerlo, evidentemente, hace falta tener
conocimientos sólidos en finanzas e
inversión. Y para que consigas tener los
sin rollos de una forma innovadora,
orientada al mercado y con los mejores
profesionales en activo, es por lo que
hace unos meses lanzamos junto a la
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pero también materias primas, renta
fija, criptoactivos, private equity,
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como COVAS y Renta 4 o perfiles tan
conocidos como Juan Ramón Rayo, Miguel
Anobastos, Pau Antó, José Elías, Markur
J, Low Tips, entre otros. muchos. Y
cuarto, tal y como ocurrió en la primera
edición, llega a un precio de derribo.
Bueno, sabéis qué, he dicho cuatro
ventajas, pero realmente creo que son
cinco. Me explico. Muchas personas que
nos visit América Latina, Estados Unidos
o el resto del mundo, nos estáis
preguntando si esta formación está
pensada también para vosotros. Y la
respuesta es que sí. La formación es
online con clases en directo y si no
podéis asistir las tendréis siempre
grabadas. Además, os dejamos también
materiales y tenéis la posibilidad de
hacer consultas, es decir, para
entendernos, que es una formación que
está pensada para que podáis seguirla
allá donde estéis y además pues os
haréis con un título universitario
europeo con créditos oficiales. Amigos,
amigas, si queréis saber más, el próximo
5 de octubre celebraremos una reunión de
Zoom a las 7:07 de la tarde, donde te
contaremos todos los detalles y
resolveremos todas vuestras dudas. Las
plazas son limitadas y en la primera
edición volaron, así que apúntate lo
antes posible con este QR que ves en
pantalla o con el link que os dejo en la
descripción. Y dicho esto, ahora sí
vamos con los cinco peligros detectados
por el equipo de JP Morgan.
En los últimos años se ha hablado mucho
del déficit del gobierno federal de
Estados Unidos, pero lo cierto es que
esta no ha sido la tónica general en el
país, al contrario, tanto las familias
como las empresas han saneado muchísimo
sus balances y han acumulado una gran
montaña de activos. Por ejemplo, los
hogares tienen cuatro veces más
depósitos a la vista y dinero en cuentas
corrientes que a finales de 2019. Y la
tenencia de fondos monetarios también se
ha más que duplicado. El resultado total
pues que las tenencias totales de
efectivo y equivalentes de las familias
han disparado un 45% desde antes de la
pandemia. De esta forma, a finales de
2024, los hogares de Estados Unidos
acumulaban 14 billones dólares en
depósitos, fondos monetarios e
inversiones a corto plazo. Es decir,
justo los productos financieros que más
se benefician de tipos de interés altos.
Y ojo, porque esto quiere decir que si
los tipos de interés terminan bajando un
punto, por ejemplo, esto le podría
costar a las familias una pérdida de
ingresos de 140,000 millones por año. De
hecho, según dicen en el equipo de JP
Morgan, los tipos más altos han
beneficiado y no castigado a las
familias en los últimos tiempos y que de
hecho es lo que explicaría por qué los
datos de consumo han sido tan fuertes,
mucho más fuertes, desde luego, de lo
esperado. Y es que, amigos, las
familias, como os digo, están muy
saneadas. unos activos, ojo,
financieros, de unos 125 billones de
dólares frente a unos pasivos totales de
unos 20 o 21 billones, lo que es una
diferencia sustancial. Y no solo eso, es
que el grueso de los pasivos corresponde
a hipotecas contratadas a tipo fijo y a
niveles históricamente bajos. Por eso,
NJP Morgan piensan que una bajada de un
punto en los tipos de interés le podría
costar a las familias 140,000 millones
por año en intereses perdidos, al tiempo
que solo conseguirían reducir su gasto
financiero en unos 30,000 millones. Es
decir, el saldo negativo superaría de
largo los 100.000 millones de dólares. Y
ojo, porque las empresas tampoco se
beneficiarían particularmente de esta
situación, porque ya os lo he dicho,
también están muy saneadas. De hecho,
las subidas de tipos han hecho que las
familias ingresen más intereses al
tiempo que las empresas han pagado
menos. Y claro, han pagado menos porque
tienen menos deudas. El resultado, pues
que incluso teniendo en cuenta el ahorro
de las empresas, el resultado agregado
es que el sector privado en Estados
Unidos perderá decenas y decenas de
miles de millones de dólares de ingresos
cada año. En otras palabras, que aquí
solo ganará el gobierno. Y todo esto
además en un contexto en donde la
inflación está repuntando y donde los
aranceles y la presión migratoria van a
presionar todavía más los precios. ¿Y
qué quiere decir todo esto? Pues que el
poder adquisitivo de sector privado es
muy probable que se reduzca, lo que
podría alimentar el enfriamiento
económico general. Pero amigos, esta es
solo una de las posibles consecuencias
negativas de la bajada de tipos. Esta es
la segunda.
Pero, ¿no se supone que los tipos más
bajos estimulan mayores niveles de gasto
e inversión? Al fin y al cabo, si es más
fácil y más barato endeudarse, ¿por qué
las familias y las empresas no lo iban a
hacer? Pues aquí en JP Morgan dicen que
esto tampoco es tan sencillo. Primero,
ya hay muchísima liquidez en el sistema
y los tipos no están en niveles tan
altos como para disuadir las operaciones
de un sector privado que está más
saneado que nunca. Segundo, la inversión
depende de la financiación a largo plazo
y aquí no solo tienen efecto los tipos
de interés de referencia que marque la
Fed, sino también la inflación estimada
y las expectativas de tipos a largo
plazo. Y claro, si esta bajada de tipos
se ve como movimiento eminentemente
político, eso podría conllevar que el
abaratamiento de la financiación pues
fuese mucho más pequeño en la práctica.
Si los mercados perciben que la Fed está
respondiendo a la presión política y que
el riesgo de una mayor inflación y
mayores déficits a largo plazo está
creciendo, entonces tipos de interés a
corto plazo, sustancialmente más bajos,
podrían no conducir a una gran reducción
en las tasas de interés a largo plazo.
>> Ojo con esta idea porque resulta
absolutamente crucial.
Esta también es una cuestión bastante
importante y es que veréis, una de las
formas con las que habitualmente los
tipos más bajos provocan más demanda,
más consumo es mediante el efecto
riqueza. Es decir, con tipos más bajos y
costes de financiación más reducidos, el
precio de los activos tiende a aumentar.
Al aumentar el precio de los activos,
por ejemplo, de las casas, las familias
se sienten mucho más ricas y son más
propensas a gastar a manos llenas. Sin
embargo, amigos, para el equipo de David
Kelly esta vez podría ser diferente.
¿Por qué? Pues porque la liquidez ya es
enorme, lo que ha hecho que
prácticamente todos los mercados de
activos estén en niveles récord. Los
precios inmobiliarios están en récord.
La bolsa está en récord y a múltiplos
históricamente altísimos. Los bonos
basura cotizan prácticamente sin prima.
El Private equity ha inundado de dinero
la economía norteamericana en los
últimos años y etcétera, etcétera,
etcétera. Así podríamos seguir con uno y
otro y otro activo. El resultado, pues
que el efecto riqueza esta vez puede ser
limitado y quién sabe, puede que sea
nulo. E incluso si se produjese esto,
simplemente podría estar alimentando
ahora sí una peligrosa burbuja
financiera. O quizás, vete a saber,
simplemente podría alimentar que las
familias norteamericanas se
descapitalicen a toda velocidad
comprando coches carísimos. Sea como
sea, este posible impacto limitado sobre
el valor de los activos tiene mucha
relación con las nuevas teorías que
dicen que lo importante, lo que de
verdad mueve la economía moderna y a los
mercados no son los tipos de interés,
sino la liquidez. Y sí, en los últimos
años ya ha habido montañas gigantescas
de liquidez, lo que relevaría un segundo
lugar el tema de los tipos. Pero
sigamos,
amigos, el dólar ha tenido unos años
estelares frente a las divisas del resto
del mundo gracias precisamente a los
tipos relativamente más altos. La
llegada de Donald Trump, que os voy a
contar, supuso un punto de inflexión y
en lo que llevamos de 2025, la divisa
norteamericana, por ejemplo, se ha
depreciado respecto al euro más de un
12% y ahora la bajada de tipos pues
podría provocar nuevas caídas en los
próximos meses. ¿Y qué problema ve aquí
el equipo de JP Morgan? pues que un dó
más bajo también encarecerá las
importaciones tanto de bienes de capital
como de bienes de consumo. Y aunque esto
también puede ser bueno para el sector
exportador, en esta entidad dicen que su
potencial es más limitado y que además
primero llegará al daño de las
importaciones más caras que los
beneficios de las exportaciones, porque
eso tardará y mucho tiempo. Es decir,
para entendernos nuevamente menos
capacidad de compra para familias y
empresas. Y dicho esto, ahora sí
llegamos ya al último punto.
¿Qué sabe la Reserva Federal? Amigos, la
bajada de tipos puede terminar de
consolidar un cambio de narrativa y ya
sabéis que nadie invierte cuando parecen
que están a punto de llegar las vacas
flacas. Pero no solo eso, hay más
preguntas. ¿Hasta dónde llegará la baja
de tipos? ¿Por qué no esperar? De hecho,
aquí hay un punto donde según el equipo
de JP Morgan Trump sí tiene toda la
razón y es que si quieres bajar tipos
tienes que hacerlo de golpe, que esta
especie de gradualismo que se ha
impuesto es malo porque puede hacer que
los inversores prefieran esperar a que
lleguen los tipos más bajos. Total, si
ya cuentas con ellos, pues por qué vas a
endeudarte ahora en vez de hacerlo
dentro de unos meses lo que
evidentemente puede reducir muchísimo
cualquier impacto positivo en la
demanda. Pues bien, el caso es que estas
son las cinco vías por las cuales JP
Morgan cree que esta vez la bajada de
tipos podría llegar a tener incluso un
efecto contractivo. Cinco situaciones
particulares a las que tenemos que
agregar un adicional. Y es que, amigos,
si el mercado se convence de que la Casa
Blanca ya maneja de facto la Fed con
intereses políticos y electorales, eso
podría provocar un daño estructural
irreparable para el dólar y la inversión
en Estados Unidos, lo que por supuesto
sería malo para la locomotora americana.
Esto es, de hecho, por ejemplo, lo que
está diciendo Ken Griffin, fundador y
CEO de Citadel y hasta hace no mucho
tiempo uno de los mayores donantes del
partido republicano. Fijaos,
>> el multimillonario jefe de fondos de
cobertura Ken Griffin a Trump. No te
metas con la Reserva Federal.
Estas acciones incrementan las
expectativas de inflación, incrementan
las primas de riesgo del mercado y
debilitan la confianza de los inversores
en las instituciones estadounidenses.
Así que ya lo veis, esta vez las cosas
podrían ser un poquito más complicadas
de lo que parece a simple vista. E
incluso si los riesgos que hemos visto
no se terminan cumpliendo y el recorte
tiene efectivamente efectos expansivos
en los mercados de activos, mucho ojo,
porque ya estamos en niveles de
valoración muy altos. ¿Y qué quiero
decir con esto? Pues lógicamente que hay
que ser mucho, pero que mucho más
selectivos.
Y por supuesto, no olvidéis lo que suele
pasar cada vez que un gobierno se empeña
en mover los tipos a la baja por fines
políticos. Los resultados siempre han
sido desastrosos y no importa si
hablamos de la Turquía de Erdogán o de
los Estados Unidos de Richard Nixon. Así
que prudencia a la hora de lanzar las
campanas al vuelo. Pero vale, en
cualquier caso es evidente que esta
medida va a tener grandes ganadores y
grandes perdedores. Los ganadores, sobre
todo, casi seguro que la industria
digital y particularmente la industria
ligada a la inteligencia artificial.
¿Que por qué? pues porque no van a
sufrir la mayor parte de efectos
negativos que hemos visto y en cambio
justo ahora están poniendo en marcha
grandes planes de inversión, planes que
ahora podrán financiar mucho más barato.
Además, la depreciación del dólar
también mejorará sus resultados
empresariales y estas son compañías con
una enorme actividad internacional. En
otras palabras, más gasolina para una
industria que lleva viento en pope a
toda vela.
>> Las pruebas sugieren que podría estar
surgiendo un nuevo líder, la
inteligencia artificial. En la primera
mitad de 2025, los gastos de capital
relacionados con la IA contribuyeron en
un al crecimiento del PIB, superando al
consumidor estadounidense como motor de
la expansión.
>> Por contra, es posible que buena parte
del sector industrial lo pase bastante
peor, sobre todo el que depende de la
compra de bienes de capital en el
extranjero, que van a ser muchos más
caros tanto por los aranceles como por
la depreciación del dólar. Pero amigos,
amigas, si queréis saber más sobre cómo
todos estos cambios van a afectar a
sectores concretos y campos concretos de
los mercados, puedes hacer dos cosas. La
primera, suscribirte al informe cas si
es que todavía no lo has hecho, porque
hablaremos mucho de todas estas
cuestiones en los próximos meses. Y la
segunda, cómo no, es apuntarte a la
formación en inversión multimercado y
diversificación que hemos preparado
junto a la Universidad de las Espérides,
porque allí aprenderás de la mano de los
mejores profesionales del mercado con
investigadores, analistas, gestores y
directivos que manejan millones de euros
cada día. Ya os lo he dicho, es la
formación más completa e innovadora en
este campo. Pues bien, como os decía
antes, el día 5 de octubre a las 7:07 de
la tarde presentaremos todas las
novedades de esta segunda edición.
Puedes apuntarte al Zoom que haremos con
Juan Ramón Rayo siguiendo el QR que ves
en pantalla y el enlace que os dejamos
en la descripción. Así que ya sabéis, os
espero el día 5 y dicho esto, no
olvidéis dar a like si es que este vídeo
os ha resultado interesante. Muchas
gracias por estar ahí. Un saludo y hasta
la próxima.